تفاؤل حذر يغذي الأسواق وسط مؤشرات البنوك المركزية وزخم العملات المشفرة

دخلت الأسواق العالمية يوم الجمعة بنبرة من التفاؤل الحذر، مدعومة بنتائج أرباح إيجابية، ووضوح تشريعي في ما يخص الأصول الرقمية، وتغير في توقعات البنوك المركزية. وبينما تواصل الأسهم صعودها التدريجي، لا تزال مواضيع السياسة النقدية غير المؤكدة والتحولات التنظيمية تشكل أساساً لاتجاهات السوق.

الأسهم تواصل مكاسبها بدعم من الأرباح والبيانات الاقتصادية
امتد الزخم الصعودي للأسهم العالمية إلى آسيا، حيث ارتفع مؤشر MSCI لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ بنسبة 0.4%. وأسهمت قوة أسهم شركات أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي في رفع المعنويات، إذ وصلت شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات إلى مستوى قياسي جديد في تايبيه عقب توقعات إيجابية للأرباح.

في الولايات المتحدة، ارتفعت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم بعد أن سجل كل من S&P 500 وNasdaq 100 إغلاقات قياسية جديدة. وثقة المستثمرين وجدت دعماً من بيانات مبيعات التجزئة القوية وتراجع طلبات إعانات البطالة، ما أبرز صلابة الاقتصاد. ومع ذلك، تبقى التقلبات السياسية في الخلفية، حيث أضافت انتقادات الرئيس ترامب العلنية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، والحديث عن استبدال جيروم باول، مزيداً من الغموض حول المسار المستقبلي للسياسة النقدية.

نتفليكس تفاجئ السوق مجدداً بنتائج قوية

أعلنت شركة نتفليكس عن أرباح للربع الثاني فاقت التوقعات، حيث وصلت الإيرادات إلى 11.1 مليار دولار والأرباح إلى 7.19 دولار للسهم الواحد. كما رفعت الشركة توقعاتها للمبيعات وهوامش الأرباح لبقية العام، مدعومة بإصدارات محتوى قوية وضعف الدولار. وعلى الرغم من تراجع طفيف في السهم بعد إعلان النتائج، تجاوزت القيمة السوقية للشركة 500 مليار دولار — متفوقة بذلك على عمالقة الإعلام التقليدي مجتمعين.

صناعة العملات المشفرة تحقق انتصاراً تاريخياً

في تطور تاريخي لقطاع الأصول الرقمية، أقر الكونغرس الأمريكي أول تشريع اتحادي ينظم العملات المستقرة. القانون، الذي حظي بدعم واسع من الحزبين وتبناه الرئيس ترامب، يفرض رقابة تنظيمية على الرموز الرقمية المرتبطة بالدولار، ما قد يمهد الطريق لنمو كبير في استخدام العملات المشفرة في المدفوعات.

يُنظر إلى هذا التشريع كنقطة تحول رئيسية، إذ يمنح الصناعة الشرعية التنظيمية والثقة السوقية التي طال انتظارها. من المتوقع أن تستفيد شركات كبرى مثل Circle وCoinbase من هذا التطور. وقد أسهم الخبر في رفع أسعار العملات المشفرة، إذ بقي البيتكوين قريباً من أعلى مستوياته على الإطلاق عند 123,000 دولار، وارتفع الإيثريوم بنسبة 5% إلى 3,596.98 دولار.

ويأتي تمرير القانون ضمن جهود أوسع لوضع إطار تنظيمي واضح للأصول الرقمية في الولايات المتحدة، مع تأثيرات متوقعة على البنوك ومزودي خدمات الدفع وشركات التكنولوجيا التي تنوي إصدار عملاتها المستقرة الخاصة.

البنك المركزي الأوروبي يتوخى الحذر مع انقسام في التوجهات

في أوروبا، يبدو أن البنك المركزي الأوروبي لا يندفع نحو تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة. وبينما لا تزال الأسواق تتوقع خفضاً آخر بحلول نهاية العام — على الأرجح في سبتمبر — إلا أن صناع السياسات منقسمون بشأن التوقيت والضرورة. وأظهر استطلاع حديث تزايد القبول بفكرة أن البنك قد يؤجل أي تحرك حتى ديسمبر دون أن يبعث برسالة تفيد بانتهاء دورة التيسير.

المخاوف من المخاطر الخارجية، بما في ذلك التوترات التجارية مع الولايات المتحدة وقوة اليورو، تقلل من احتمال اتخاذ إجراءات فورية. ويحرص المسؤولون على تجنب إثارة التكهنات بشأن قاع الفائدة أو التسبب في تقلبات إضافية.
تبقى قوة اليورو مصدر قلق رئيسي، إذ ارتفعت العملة الموحدة بنحو 12% منذ بداية العام مقابل الدولار. وإذا اقتربت من مستوى 1.20، يعتقد بعض مسؤولي المركزي الأوروبي أنها قد تؤثر سلباً على النمو والتضخم. ولا يزال المشاركون في السوق منقسمين حول ما إذا كانت المخاطر التضخمية أو الانكماشية ستسود في الأفق.

نظرة إلى المستقبل
تبقى الأسواق شديدة الحساسية لتوجهات البنوك المركزية، مع ترقب لاجتماعات السياسة النقدية المقبلة للبنك المركزي الأوروبي ومجلس الاحتياطي الفيدرالي. وستستمر نتائج الشركات والمؤشرات الاقتصادية في تحريك الزخم على المدى القصير. في الوقت ذاته، قد تخلق التغيرات التنظيمية في قطاع العملات المشفرة والتطورات في العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة وأوروبا تقلبات جديدة.

ينصح المستثمرون بمتابعة تحركات العملات وعوائد السندات عن كثب، لا سيما في ظل محاولات البنوك المركزية موازنة ضغوط التضخم المحلي مقابل التوترات الجيوسياسية والتجارية.

بقلم نور الحموري، كبير محللي الأسواق في سكويرد فاينانشيال

نور مستثمر ومحلل للأسواق مستقل ومستشار مالي، يحمل بكالوريوس في علم المالية والمصارف من جامعة عمان الأهلية وشهادة CFTe في الاقتصاد من الاتحاد العالمي للمحللين الفنيين. يتمتع نور بخبرة 15 سنة في الفوركس والأسهم والتطورات الاقتصادية العالمية، بالإضافة إلى تحليل سياسات المصارف المركزية والتحليل ما بين الأسواق المالية. نور يظهر بانتظام على أبرز الشبكات التلفزيونية العالمية، مثل بي بي سي (BBC) والجزيرة، والحرّة، وسي إن بي سي (CNBC) وبلومبرغ (Bloomberg)، في أحاديث وتحاليل وقراءات للأسواق وأحداثها.

رفع المسؤولية: هذا التواصل تسويقي ولا يحتوي، ولا يجب تفسيره على أنه يحتوي على: نصائح استثمارية أو توصيات استثمارية، أو عرض أو التماس لأي معاملات تتصل بالأدوات المالية. لا يُعدُّ الأداء في الماضي ضمانًا أو تنبؤًا بأي أداء مستقبلي. ولا تُعدُّ المعلومات المذكورة هنا توصيةً شخصيةً ولا تُراعي أهدافك الاستثمارية الشخصية، أو استراتيجيات الاستثمار لديك، أو وضعك المالي أو احتياجاتك المالية. لا تُقدم شركة سكويرد فاينانشيال (Squared Financial) ولا تتحمل أي مسؤولية عن دقة المعلومات الواردة أو اكتمالها، أو أي خَسارة ناتجة عن أي استثمار بناءً على توصية أو تنبؤ أو معلومات أخرى تقدمها شركة سكويرد فاينانشيال.

المعلومات الواردة في هذا الموقع غير موجَّهة لأي شخص في أي بلد أو ولاية يكون فيها ذلك النشر أو الاستخدام مخالفًا للقانون أو التنظيمات المحلية